Liquidation de Brandt, plan d’économies chez Seb, plan de réorganisation chez Renault… Derrière ces signaux convergents, c’est l’industrie française, dans son ensemble, qui se trouve confrontée à une accumulation de pressions économiques, sociales et géopolitiques. Le made in France, longtemps associé à la qualité et au savoir-faire, peine à défendre sa compétitivité sur un marché mondialisé.

Né du rapprochement entre Résonance Advisory et Aliantis, Résonance entend renforcer sa capacité d’intervention sur les situations spéciales. Ludovic Boulle et Grégoire Thiébaut reviennent sur les ressorts de cette alliance, leur lecture des outils récents du restructuring et les enseignements tirés de leurs premiers dossiers communs.

Secrétaire général du Comité Interministériel des Restructurations Industrielles depuis le mois d’avril 2025, Guillaume Primot revient sur une année marquée par un record de défaillances. Il esquisse les contours des priorités françaises, notamment en matière de souveraineté économique.

Depuis juillet 2023, lorsque des soupçons de corruption ont visé son numéro deux Armando Pereira, Altice s'est retrouvé au cœur de la tourmente. Après avoir cédé plusieurs de ses actifs clés, le groupe dirigé par Patrick Drahi a réussi à mener la restructuration financière européenne la plus importante de l’histoire en réduisant sa dette de 35% avec l’appui de ses créanciers. Un an et demi plus tard, la holding est en passe de céder SFR et de faire entrer le secteur des télécoms français dans une nouvelle ère. Entre coup de poker audacieux et décisions stratégiques, retour sur les moments clés d’un feuilleton digne des meilleurs scénarios hollywoodiens.

Selon la Banque de France, une entreprise sous LBO présente un risque de défaillance supérieur d’environ 18 % à celui d’une société indépendante. Une statistique d’autant plus préoccupante dans un contexte où les défaillances atteignent un niveau élevé en France. Alors que se multiplient les restructurations d’ampleur, à l’image des dossiers Atos ou Altice, quels leviers les fonds d’investissement peuvent-ils mobiliser pour limiter leurs pertes ?

La vague des défaillances s’est poursuivie en 2025 et semble s’inscrire dans la durée. Sous l’effet des tensions économiques, financières et géopolitiques, les marchés se recomposent et certains secteurs se retrouvent sous haute tension. Confrontées à des contraintes accrues, notamment de financement, les entreprises se réorganisent pour préserver la continuité de leur activité et éviter la banqueroute. Si la dynamique de progression des défaillances marque un léger fléchissement, leur niveau demeure néanmoins préoccupant et historiquement élevé.

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