Capza, l’un des acteurs majeurs de l’investissement privé européen dans les PME et ETI, frappe une nouvelle fois et prend une participation au capital d'UUDS Group, acteur incontournable des solutions d’aménagement intérieur de cabines d’avions haut de gamme, à travers son fonds Flex Equity Mid-Market II. Un investissement qui marque les premiers pas du fonds dans le secteur de l’aéronautique civil.

Le secteur de l’aéronautique civile se développe à vitesse grand V. Alors qu’on comptait près de 25 000 avions civils en service fin 2023, ce chiffre devrait doubler dans les vingt prochaines années. Une dynamique porteuse pour UUDS, spécialiste français du « refitting » de cabines premium et business class, qui évolue sur un marché de plus en plus en demande. L’entrée au capital de Capza marque ainsi une étape clé pour le groupe, déterminé à poursuivre son développement à la fois organique et externe. Pour le fonds d’investissement, cette opération constitue un positionnement stratégique : Capza, leader européen du capital-investissement mid-market, signe ici son 8ᵉ investissement via son fonds Flex Equity Mid-Market II et fait, à cette occasion, ses premiers pas dans l’univers particulièrement convoité de l’aéronautique.

"Nous sommes fiers de ce partenariat, fondé sur de fortes valeurs humaines, industrielles et commerciales partagées par UUDS et Capza. Il renforcera la stratégie déployée ces dernières années et consolidera l’excellence opérationnelle d’UUDS, en garantissant une production et des services robustes, durables et créateurs d’une expérience passager enrichie ", déclarent conjointement Gilles Nègre, fondateur d’UUDS, et Julian Ehrhard, CEO du groupe. L’opération a été réalisée via un MBO primaire. Elle fait suite à deux phases structurantes engagées début 2025, notamment après l’acquisition de Satys Cabin, qui a permis d’ajouter 28 millions d’euros de chiffre d’affaires et 200 collaborateurs au groupe. Dans un premier temps, deux pistes sont évoquées par les dirigeants : une cession à un industriel ou une ouverture de capital à fonds.  Une première phase avait alors été menée, tant auprès d’industriels que de fonds d’investissement, en France comme à l’étranger.  "Tous les candidats ont fait preuve d’un grand sérieux et d’une forte implication. Les offres reçues étaient de très grande qualité ", souligne Paul Bougnoux, président et co-fondateur de Largillière Finance, conseil d’UUDS sur le dossier. À l’issue du processus, Capza a su convaincre et devient le nouveau partenaire financier du groupe. "Le choix d’un fonds d’investissement répond notamment à la volonté de préserver une forte autonomie stratégique afin d’aborder une phase de croissance très soutenue, tout en maintenant un actionnariat managérial impliqué ", explique Paul Bougnoux.

Largillière Finance signe ainsi une deuxième opération pour le groupe UUDS un an après l’intégration réussie de Satys Cabin au groupe. "Cette opération s’inscrit pleinement dans notre ambition de devenir l’un des grands spécialistes français des opérations aéronautiques à l’échelle mondiale ", précise Paul Bougnoux. Dans le cadre de ce MBO primaire, Julian Ehrhard prend la présidence d’UUDS, tandis que Gilles Nègre continuera d’accompagner le développement du groupe.

Garder le cap de la croissance

L’objectif est clair et affirmé : renforcer le positionnement d’UUDS Group auprès des compagnies aériennes et des équipementiers, en proposant des équipements de cabine haut de gamme, entièrement personnalisés, sur les segments business et première classe. Le groupe s’appuie déjà sur une expertise reconnue en design, ingénierie et certification. "On a découvert une entreprise qui recèle vraiment des grands talents à la fois humains, mais également technologique et d’excellents clients " fini Paul Bougnoux.

Cette opération doit également soutenir son ambition d’ancrer durablement son développement à l’international. Fondée en 1981 par Gilles Nègre, UUDS Group s’est imposée comme un acteur de référence sur ce marché, accompagnant des compagnies aériennes et des équipementiers de premier plan en Asie, au Moyen-Orient, en Europe et plus récemment aux États-Unis. Parmi ses clients figurent notamment Emirates, Air France, Airbus Atlantic, Safran ou encore Daher. « UUDS est désormais idéalement positionné pour accélérer son expansion vers de nouveaux programmes et de nouvelles zones géographiques », expliquent Marion de Bonneville et Antoine Druais, Partners de Capza Flex Equity Mid-Market.

Un financement bancaire structuré

Capza apportera son expertise sectorielle, transformationnelle et internationale pour accompagner la stratégie de croissance du groupe, aux côtés de Julian Ehrhard et de Gilles Nègre. L’opération quant à elle est financée par une dette bancaire réunissant plusieurs acteurs du marché, dont Société Générale, La Banque Postale, le CIC, BNP Paribas et le Crédit Agricole.

Alexandre Lauret